The battery company was attacked by both sides, and the power lithium battery company was "swimming naked"?
Di satu sisi, raksasa baterai lithium CATL melewati pertemuan IPO dalam 24 hari, membuat rekor baru untuk pertemuan IPO; di sisi lain, Jianruiwo Neng sekali lagi mengeluarkan pengumuman pengurangan pemegang saham, dan pada saat yang sama memperkirakan kerugian lebih dari 300 juta yuan pada kuartal pertama tahun ini. Anda harus tahu bahwa Jianrui Wo Neng menempati peringkat ketiga dalam kapasitas terpasang baterai listrik domestik pada tahun 2017, kedua setelah CATL dan BYD, dan menghasilkan keuntungan sebesar 254 juta pada kuartal pertama tahun lalu. Ketika rute teknis disesuaikan dan kebijakan subsidi energi baru di dalam negeri secara bertahap ditarik, perombakan perusahaan baterai listrik semakin intensif. Tahun lalu, CATL dan BYD tidak hanya bertukar kursi, tetapi kinerja banyak perusahaan kecil dan menengah-juga menurun.
Perusahaan baterai diserang oleh kedua belah pihak
Buffett once said that you don't know who's swimming naked until the tide goes out. The new energy vehicle industry, which was once in full swing, ushered in a major reshuffle after the subsidy ebb.
On the evening of April 9, Jian Rui Wo Neng, who was in crisis, said that the company's loss has increased significantly, mainly due to the decrease in orders from its wholly-owned subsidiary Shenzhen Waterma Battery Co., Ltd. Jianrui Wo Neng and Waterma said that the occurrence of the breakage incident and the impact of the 2017 national subsidy retreat on the market were misjudged, and the scale expansion was not controlled in time, resulting in untimely payment. This opened the tip of the iceberg.
The predecessor of Jianrui Weneng was Jianrui Fire. In 2016, it acquired 100 percent equity of Waterma and entered the field of lithium iron phosphate new energy vehicle power battery and automobile starting power supply. However, the new energy vehicle industry is generally highly dependent on subsidies. The decline in subsidies has led to a decline in the profits of battery companies. In 2017, BYD's net profit also fell by 19.51 percent year-on-year, and it is expected to drop by 75.24 percent -91.75 percent in the first quarter of this year.
Baterai listrik adalah komponen inti dari kendaraan energi baru, dan biayanya mencapai 30 persen -50 persen dari keseluruhan kendaraan. Subsidi menurun, dan perusahaan baterai listrik juga harus menanggung tekanan penurunan harga yang sesuai. Di satu sisi, pelanggan menekan penurunan harga baterai, dan di sisi lain, pemasok hulu menaikkan harga secara liar. Situasi perusahaan baterai dapat dibayangkan. Bahkan di CATL, di mana baterai lithium ternary menyumbang hampir setengah dari penjualannya pada tahun 2017, margin laba kotor dari sistem baterai daya produk utamanya dari tahun 2015 hingga 2017 masing-masing adalah 41,40 persen, 44,84 persen, dan 35,25 persen, yang turun secara signifikan pada tahun 2017.
Today, these two factors still plague power battery manufacturers: First, the price of raw materials has skyrocketed. Among them, the most expensive cathode material, cobalt, currently reaches 600,000 yuan per ton, and is known as "cobalt grandma" in the industry. The second is the reduction of state subsidies. In 2018, the subsidy quota for new energy buses will be reduced by about 40 percent , which will be officially implemented on June 12 this year. In 2017, the installed capacity of batteries with an energy density of less than 105Wh/kg accounted for 50.7 percent . This part will not be subsidized this year, which will promote the accelerated reshuffle of the power battery industry. It is expected that new energy subsidies will be fully withdrawn in 2020, and competition with international giants without subsidies will be a major test for domestic power battery companies.
Penggantian pelat kepala baterai daya
Menurut data, lima besar penjualan baterai listrik global pada tahun 2017 adalah CATL, Panasonic, BYD, Waterma dan LG Chem, dengan penjualan masing-masing sebesar 11,84GWh, 10GWh, 7.2GWh, 5.5GWh dan 4.5GWh. Di luar negeri, Panasonic adalah pemimpin dalam baterai listrik di Jepang, dan LG dan Samsung adalah dua baterai listrik di Korea Selatan. Dengan ukurannya yang besar, mereka memanfaatkan skalanya dan berada di posisi terdepan dalam teknologi baterai dan otomatisasi.
In 2017, CATL's power battery shipments increased by 73 percent , surpassing Panasonic in one fell swoop and taking the world's first position in the industry. Judging from the installed capacity of power batteries, which can better reflect market share, CATL was 10.4GWh in 2017, and one company monopolized nearly 30 percent of the market. The company was valued at 130 billion when it was issued, and it is the first stock of power batteries that is well-deserved in terms of listing speed and valuation.
Pada tahun 2016, BYD menempati peringkat pertama di China dan kedua di dunia untuk baterai listrik. Dengan munculnya era Ningde secara tiba-tiba, kinerjanya menurun pada tahun 2017.
Namun, karena peningkatan pesat dalam kapasitas produksi baterai listrik dan penurunan kebijakan subsidi untuk kendaraan energi baru, harga sistem baterai listrik di CATL telah sangat berkurang, dari 2,28 yuan/Wh pada tahun 2015 menjadi 1,41 yuan/Wh pada tahun 2017 terjadi penurunan kumulatif hingga 38,26 persen. Laba bersih setelah dikurangi non-deductibles di CATL juga turun dari 2,96 miliar yuan pada 2016 menjadi 2,47 miliar yuan pada 2017.
Saat ini, rute teknis utama baterai mobil penumpang energi baru adalah baterai ternary (baterai ternary juga merupakan rute teknis utama CATL), yaitu baterai lithium dengan nikel-kobalt lithium manganat atau nikel{{1} }kobalt lithium aluminat sebagai bahan katoda, dan kobalt sebagai bahan katoda. Stabilisator sangat diperlukan. Lithium ternary memiliki kepadatan energi yang tinggi dan dapat memberikan masa pakai baterai yang lebih lama. Pada tahun 2017, harga baterai lithium terner telah turun menjadi minimal 1,4-1,5 yuan/Wh, yang pada dasarnya sama dengan lithium besi fosfat. Munculnya baterai ternary merupakan alasan penting bagi era Ningde untuk menyalip BYD.
It's getting harder for SMEs
When the leaders in the industry change their positions, other small and medium{{0}}sized companies in China's power battery industry also experience the industry's cold and warm - the largest of which, Waterma, had an installed capacity of only 2.3GWh in 2017. This company and Guoxuan Hi-Tech, which ranked fourth last year and is also a listed company, only have a gap of 0.4GWh in the installed capacity of power lithium batteries, which is not even a fraction of the capacity of power batteries under construction between the two parties-Waterma 2020 The planned annual production capacity is 20GWh, while Guoxuan Hi-Tech has a higher target of 30GWh. Guoxuan Hi-Tech, which is mainly engaged in new materials for iron-lithium power batteries, achieved a net profit of 920 million yuan attributable to shareholders of listed companies in 2017, a year-on-year decrease of 10.73 percent .
Chengfei Integration, which is mainly engaged in the lithium battery business, achieved an operating income of 2 billion yuan in 2017, a year-on-year decrease of 9.04 percent ; the net profit attributable to shareholders of the listed company was -77.3428 million yuan, a year-on-year decrease of 156.16 percent , while the company's net profit in 2016 was as high as 137 million yuan. This is Chengfei Integrated's first loss in ten years. Chengfei Integration mainly produces lithium iron phosphate batteries, and its main customers are new energy buses, which are more affected by policy decline than passenger cars.
Kelebihan kapasitas baterai daya yang serius
Data menunjukkan bahwa pada tahun 2017, kapasitas terpasang baterai tenaga kendaraan energi baru di negara saya adalah 36,27Gwh, meningkat sekitar 20 persen tahun-pada-tahun, yang jauh dari 50- 60GWh diperkirakan oleh industri pada awal 2017; dan rute teknis baterai lithium telah mengalami perubahan besar. Pangsa pasar baterai daya melebihi 44 persen , yang meningkat dua kali lipat dari 2016. Ini juga sesuatu yang tidak dapat diharapkan oleh Jian Ruiwu.
Di sisi lain, produksi dan volume penjualan kendaraan energi baru di negara saya tahun lalu mendekati 800,000 unit, meningkat 50 persen dibandingkan dengan 2016; output kendaraan penumpang energi baru mencapai 478,000 unit, setahun-pada-tahun meningkat lebih dari 200,000 unit. Jelas, tingkat pertumbuhan kapasitas terpasang baterai listrik tidak dapat mengikuti tingkat pertumbuhan produksi dan penjualan kendaraan energi baru, karena struktur produksi dan penjualan kendaraan energi baru telah berubah, dan proporsi mobil penumpang dan kendaraan khusus telah meningkat pesat. . Di bawah tren penurunan pasar kendaraan penumpang energi baru, kendaraan penumpang energi baru yang terus membuat kemajuan besar telah menjadi inti dari pertumbuhan kinerja baterai listrik.
At the same time, the power battery production capacity has been seriously excessive. It is reported that in 2017, the production capacity of my country's entire power battery industry exceeded 200GWh, and the installed capacity is expected to reach 100GWh in 2020.
The prospectus of CATL also reflects this. In 2017, CATL's lithium-ion battery production capacity was 17.09GWh, output was 12.91GWh, and the capacity utilization rate was 75.54 percent ; while in 2015 and 2016, it was 96.92 percent and 92.37 percent , respectively, and the company's capacity utilization rate was 96.92 percent . It has declined for two consecutive years, with a decline of 20 percent . This may be the company's response.
Di Cina, BYD adalah pesaing paling mengancam di era CATL. Mantan penguasa baterai ini diambil alih oleh CATL dalam hal pengiriman tahun lalu. Untuk mendapatkan kembali posisi terdepan baterai, BYD melakukan dua penyesuaian penting: pertama adalah menyesuaikan rute teknologi baterai. Sejak 2017, BYD mulai menggunakan baterai lithium terner dalam bisnis mobil penumpangnya, dan model listrik murni yang diproduksi pada 2018 dan nanti juga akan menggunakan baterai lithium terner. Namun, perusahaan baterai seperti CATL dan Guoxuan Hi-Tech juga telah mulai memperluas kapasitas produksi baterai ternary. Kedua, melakukan spin off bisnis baterai listrik dan mengoperasikannya secara independen untuk memasok perusahaan kendaraan energi baru lainnya.
In the Ningde era, it has won nearly 30 percent of the domestic power battery market share - when it reaches twice BYD's, whether BYD can return to the first place will be one of the highlights of China's power batteries in the future.
